{"id":884,"date":"2026-10-01T14:31:00","date_gmt":"2026-10-01T14:31:00","guid":{"rendered":"https:\/\/setergrade.ch\/?p=884"},"modified":"2026-10-01T14:31:01","modified_gmt":"2026-10-01T14:31:01","slug":"hausse-des-taux-dinteret-epargne-garantie-ou-remboursement-anticipe-de-lhypotheque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/setergrade.ch\/de\/hausse-des-taux-dinteret-epargne-garantie-ou-remboursement-anticipe-de-lhypotheque\/","title":{"rendered":"Hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, \u00e9pargne garantie ou remboursement anticip\u00e9 de l’hypoth\u00e8que ?"},"content":{"rendered":"

Une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat change l’arbitrage entre conserver une \u00e9pargne garantie et r\u00e9duire une dette hypoth\u00e9caire. Pour un\u00b7e r\u00e9sident\u00b7e suisse propri\u00e9taire de sa r\u00e9sidence principale, la comparaison utile porte sur le rendement net de l’\u00e9pargne, le co\u00fbt net de l’hypoth\u00e8que, la fiscalit\u00e9 et la dur\u00e9e pendant laquelle les deux solutions restent comparables.<\/p>\n\n\n\n

Quel taux faut-il r\u00e9ellement comparer ?<\/h2>\n\n\n\n

Le 24 septembre 2026 \u00e0 Berne, la Banque nationale suisse<\/a> a maintenu son taux directeur \u00e0 0 %, tandis que l’inflation suisse avait atteint 0,8 % en ao\u00fbt. Ce sont des donn\u00e9es officielles, pas des taux propos\u00e9s directement aux particuliers.<\/p>\n\n\n\n

Une hypoth\u00e8que et un produit d’\u00e9pargne peuvent donc \u00e9voluer diff\u00e9remment. Le taux du cr\u00e9dit repr\u00e9sente le co\u00fbt de la dette. Le taux de l’\u00e9pargne repr\u00e9sente un revenu brut avant fiscalit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Prenons une hypoth\u00e8se d’auteur. Une dette de 100 000 francs \u00e0 1,80 % co\u00fbte 1 800 francs d’int\u00e9r\u00eats annuels. La m\u00eame somme plac\u00e9e \u00e0 1,20 % produit 1 200 francs bruts.<\/p>\n\n\n\n

Avant imp\u00f4t et autres frais, rembourser la dette \u00e9conomise 600 francs par an. Ce montant ne suffit pourtant pas pour d\u00e9cider.<\/p>\n\n\n\n

Pourquoi la fiscalit\u00e9 modifie-t-elle l’\u00e9cart ?<\/h2>\n\n\n\n

Le 18 juin 2026, l’Administration f\u00e9d\u00e9rale des contributions a publi\u00e9 son Guide du futur contribuable consacr\u00e9 \u00e0 l’imposition du revenu et de la fortune en Suisse. Le droit fiscal classe notamment les int\u00e9r\u00eats d’avoirs bancaires parmi les revenus de la fortune mobili\u00e8re imposables.<\/p>\n\n\n\n

Le rendement d’une \u00e9pargne garantie doit donc \u00eatre regard\u00e9 apr\u00e8s l’imp\u00f4t applicable au m\u00e9nage. Ce taux d\u00e9pend de la situation personnelle ainsi que du canton et de la commune de r\u00e9sidence.<\/p>\n\n\n\n

Un exemple hypoth\u00e9tique permet de mesurer l’effet. Avec un taux marginal global suppos\u00e9 de 25 %, un rendement brut de 1,20 % correspond \u00e0 environ 0,90 % apr\u00e8s imp\u00f4t si la totalit\u00e9 des int\u00e9r\u00eats est soumise \u00e0 ce taux. Sur 100 000 francs, le revenu annuel passerait de 1 200 \u00e0 environ 900 francs.<\/p>\n\n\n\n

Le co\u00fbt d’une hypoth\u00e8que doit \u00eatre corrig\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Tant que les int\u00e9r\u00eats passifs donnent droit \u00e0 une d\u00e9duction dans la situation du propri\u00e9taire, le co\u00fbt net de la dette peut \u00eatre inf\u00e9rieur au taux contractuel affich\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Comparer 1,20 % d’\u00e9pargne brute \u00e0 1,80 % d’hypoth\u00e8que brute m\u00e9lange donc deux bases diff\u00e9rentes.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 partir de quel \u00e9cart le remboursement prend-il l’avantage ?<\/h2>\n\n\n\n

Le 7 janvier 2026, le D\u00e9partement f\u00e9d\u00e9ral des finances indiquait qu’un niveau hypoth\u00e9caire d’environ 1,5 % servait alors de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 ses estimations fiscales. Il pr\u00e9cisait aussi que les effets sur les recettes publiques changeraient si les taux hypoth\u00e9caires d\u00e9passaient 3 %.<\/p>\n\n\n\n

Ces chiffres officiels d\u00e9crivent un sc\u00e9nario national. Ils ne constituent ni une offre bancaire ni un seuil personnel de remboursement.<\/p>\n\n\n\n

Pour un propri\u00e9taire, la formule reste simple. Il faut comparer le co\u00fbt annuel net d’un franc de dette avec le rendement annuel net du m\u00eame franc conserv\u00e9 sur un placement garanti.<\/p>\n\n\n\n

Supposons qu’une hypoth\u00e8que \u00e0 2,20 % revienne r\u00e9ellement \u00e0 1,65 % apr\u00e8s l’effet fiscal applicable. Si une \u00e9pargne garantie \u00e0 1,60 % rapporte 1,20 % apr\u00e8s imp\u00f4t, l’\u00e9cart net atteint 0,45 point.<\/p>\n\n\n\n

Sur 100 000 francs, cette hypoth\u00e8se repr\u00e9sente 450 francs par an en faveur du remboursement. Une diff\u00e9rence de 0,10 point ne repr\u00e9senterait que 100 francs sur la m\u00eame somme.<\/p>\n\n\n\n

Plus l’\u00e9cart est faible, plus les frais contractuels et la fiscalit\u00e9 personnelle peuvent inverser le r\u00e9sultat.<\/p>\n\n\n\n

\"taux<\/figure>\n\n\n\n

Que change la r\u00e9forme fiscale \u00e0 partir de 2029 ?<\/h2>\n\n\n\n

Le 1er avril 2026 \u00e0 Berne, le Conseil f\u00e9d\u00e9ral a fix\u00e9 au 1er janvier 2029 l’entr\u00e9e en vigueur de la r\u00e9forme de l’imposition de la propri\u00e9t\u00e9 du logement. Le D\u00e9partement f\u00e9d\u00e9ral des finances<\/a> indique qu’\u00e0 cette date la valeur locative des logements occup\u00e9s par leur propri\u00e9taire sera supprim\u00e9e et que la d\u00e9duction des int\u00e9r\u00eats passifs sera fortement limit\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Pour un\u00b7e r\u00e9sident\u00b7e suisse qui occupe sa r\u00e9sidence principale, un calcul effectu\u00e9 avec les r\u00e8gles fiscales actuelles ne doit donc pas \u00eatre prolong\u00e9 automatiquement au-del\u00e0 de cette \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n

La r\u00e9forme pr\u00e9voit une exception pour les personnes qui acc\u00e8dent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 en Suisse. Une d\u00e9duction limit\u00e9e des int\u00e9r\u00eats passifs restera possible pendant une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Un propri\u00e9taire qui compare aujourd’hui \u00e9pargne et remboursement doit donc s\u00e9parer les ann\u00e9es relevant de l’ancien syst\u00e8me de celles relevant du nouveau. La diff\u00e9rence peut devenir significative lorsque la dette est importante.<\/p>\n\n\n\n

Pourquoi la dur\u00e9e du placement compte-t-elle autant que son rendement ?<\/h2>\n\n\n\n

Le 28 septembre 2025, la r\u00e9forme de l’imposition du logement a \u00e9t\u00e9 accept\u00e9e par 57,7 % des votants, avec une participation de 49,5 %. Ces donn\u00e9es officielles permettent aujourd’hui d’int\u00e9grer le changement fiscal \u00e0 un calcul portant sur plusieurs ann\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Une \u00e9pargne garantie sur douze mois ne doit pas \u00eatre compar\u00e9e comme si son taux \u00e9tait acquis pendant cinq ans. \u00c0 son \u00e9ch\u00e9ance, le capital devra \u00eatre replac\u00e9 aux conditions disponibles \u00e0 ce moment.<\/p>\n\n\n\n

Une hypoth\u00e8que fixe peut au contraire conserver son taux pendant plusieurs ann\u00e9es. L’\u00e9cart observ\u00e9 aujourd’hui n’est donc pertinent que sur la p\u00e9riode pendant laquelle les deux conditions sont connues.<\/p>\n\n\n\n

Un exemple hypoth\u00e9tique l’illustre. Un d\u00e9p\u00f4t \u00e0 1,50 % garanti pendant un an et une hypoth\u00e8que fixe \u00e0 1,80 % encore valable quatre ans ne permettent pas de calculer un \u00e9cart certain sur quatre ans. Le rendement des trois ann\u00e9es suivantes reste inconnu.<\/p>\n\n\n\n

La comparaison devient plus solide lorsque les \u00e9ch\u00e9ances sont proches.<\/p>\n\n\n\n

Quand un remboursement anticip\u00e9 peut-il co\u00fbter trop cher ?<\/h2>\n\n\n\n

Le 22 juin 2026, la Banque nationale suisse a annonc\u00e9 une adaptation de son syst\u00e8me de r\u00e9mun\u00e9ration des avoirs \u00e0 vue applicable d\u00e8s le 1er ao\u00fbt. Cette mesure ne concernait pas directement les hypoth\u00e8ques priv\u00e9es, mais elle illustre la possibilit\u00e9 d’un changement des param\u00e8tres mon\u00e9taires pendant la dur\u00e9e d’un contrat.<\/p>\n\n\n\n

Un remboursement anticip\u00e9 d’une hypoth\u00e8que fixe doit \u00eatre trait\u00e9 comme une op\u00e9ration contractuelle distincte. La banque peut pr\u00e9voir une indemnit\u00e9 si la dette est r\u00e9duite avant l’\u00e9ch\u00e9ance convenue.<\/p>\n\n\n\n

Le montant exact d\u00e9pend du contrat. Aucun pourcentage standard ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 \u00e0 tous les emprunteurs.<\/p>\n\n\n\n

Le calcul pratique doit r\u00e9unir quatre \u00e9l\u00e9ments.<\/p>\n\n\n\n